第 492 期2025-11-06

 

焦点关注河南企业交易所债券融资平均成本降至2.66%

2021年以来，河南企业连续4年交易所市场债券融资超过1000亿元，截至目前存量规模较2021年翻番；债券发行加权平均成本压降至目前的2.66%，较其间最高点下降212个BP（基点）；绿色、科创等创新品种发行206亿元，同比增长57%。

2025债券市场高质量发展典型案例征集活动启动以来，河南债市亮点频出。全省首单产业园区类REITs、河南省水务行业首单绿色公司债券、河南省首单低碳转型挂钩公司债……

目前典型案例仍在火热征集中，11月15日结束，共分综合类、机构类、项目类三大类，每家机构申报不限数量，诚邀各类市场主体积极参与。此次典型案例的申报需在大河财立方客户端提交（←点击跳转至申报页面），客户端申报完成后，联系邮箱将收到详细申报文件。

征集时间过半！细看案例背后河南债市的“星星之火”财政部债务司正式亮相，对于政府债务管理有何意义？

近日，财政部债务司正式亮相，被外界认为政府债务多头管理的局面得到解决。在此之前，北京、上海、广东等30个省级财政部门内设机构均已设立政府债务管理相关处室，挂网时间从2019年到2025年不等。职责范围与财政部债务司类似。

财政部设立债务司对于政府债务管理有何意义？中证鹏元研发部高级董事吴志武表示，鉴于加强政府债务管理的重大意义，这种碎片化的管理格局不利于形成统一有力的政府债务管理机制。因而，债务司的成立有利于扭转这个局面。

上海金融与发展实验室首席专家主任曾刚表示，财政部新设债务司，标志着中央层面对政府债务管理的体制机制进入更高阶段，这一调整体现了财政管理理念由“项目审批”向“资产负债统筹”的转变。

财政部债务司正式亮相，债务统一管理为何先地方后中央？宏观动态央行公开市场净回笼2498亿元

11月6日，央行公告称，以固定利率、数量招标方式开展了928亿元7天期逆回购操作，投标量928亿元，中标量928亿元，操作利率为1.40%。今日3426亿元逆回购到期，当日实现净回笼2498亿元。

区域热点人行吉林省分行：将建立科技创新债券支持企业名录，筛选企业纳入“吉林省债券融资项目储备库”

中国人民银行吉林省分行高度重视科技创新债券发行工作，将通过探索建立配套支持措施、搭建项目储备库等方式，支持吉林省企业发债融资。完善科技创新债券风险分散分担机制。积极推动商业银行和专业信用增进机构、担保机构通过创设信用保护工具、信用风险缓释凭证以及直接购买等方式提供增信支持和资金支持；会同省科技厅等相关部门，建立吉林省科技创新债券支持企业名录，筛选优质科技创新企业纳入“吉林省债券融资项目储备库”，并围绕新增入库国家级小巨人企业68户，股权投资机构15户，实行重点培育，跟踪服务。

湖南：支持人工智能重点企业发行科创债等创新债券

湖南省人民政府近日发布关于印发《湖南省贯彻落实国务院“人工智能+”行动的实施方案》的通知。通知指出，优先将符合条件的人工智能企业纳入省产融合作制造业“白名单”和科技成果转化“先投后股”项目清单，按规定落实相关支持政策。鼓励银行机构为人工智能关键软硬件、关键技术和重点企业加大金融支持力度。支持符合条件的人工智能相关项目申报超长期特别国债、地方政府专项债券资金。支持人工智能重点企业发行科创债等创新债券。

发行动态3家豫企28亿债务工具获批

中国银行间市场交易商协会近日批复，接受河南3家公司注册共计28亿元债务融资工具。

其中，洛阳城乡建设投资集团获批注册15亿元定向债务融资工具，注册额度自2025年9月5日起2年内有效；

开封市文化旅游投资集团获批注册3亿元定向债务融资工具，注册额度自2025年9月4日起2年内有效；

林州市城乡供热有限公司获批注册10亿元资产支持票据，注册额度自2025年9月22日起2年内有效。

平顶山发投完成发行3亿元短期公司债，利率1.90％

11月6日消息，平顶山发展投资控股集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行短期公司债券（第三期）已完成发行。

债券发行规模3亿元，利率为1.90%，期限为1年，募集资金扣除发行费用后，拟全部用于偿还到期公司债券本金。发行人主体信用评级为AA+，评级展望为稳定。

平顶山发投完成发行3亿元短期公司债，利率1.90％新乡高新投资集团拟发行5亿元乡村振兴公司债

11月6日消息，新乡高新投资集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行乡村振兴公司债券项目获深交所受理。本期债券拟发行规模5亿元，承销商/管理人为首创证券。

新乡高新投资集团拟发行5亿元乡村振兴公司债，获深交所受理全国首单科创可转债获批

11月5日，“西安钢研功能材料股份有限公司2025年面向专业投资者非公开发行科技创新可转换公司债券”获批，成为全国首单科技创新可转换公司债券。本次债券申报系钢研功能首次亮相债券市场，由国信证券担任独家主承销商，申报及获批规模为3亿元，期限不超过6年。公司科创可转债募集资金将主要用于阎良生产基地的高精度精密合金箔材项目建设。

债市主体周口润城资产运营公司拟发行8亿元公司债，中标承销商公布

11月6日，周口市润城资产运营有限公司公布面向专业投资者非公开发行公司债券承销商服务项目中标结果。中标人为国联民生承销保荐（含联合体：光大证券），中标费率0.25％。

周口市润城资产运营有限公司本次拟申报发行的债券品种为交易所公司债券，规模不超过8亿元（含8亿元），发行期限不超过5年（含5年）。

周口润城资产运营公司拟发行8亿元公司债，中标承销商公布债市舆情上交所终止审核3笔债券项目，金额合计77.2亿元

11月6日消息，上交所日前终止审核3笔债券项目，品种为私募、ABS，金额合计77.2亿元。

 六盘水市民生产业投资集团有限责任公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券原计划发行金额27.2亿元，受理日期为2024年11月27日。

平安证券-信安应收账款1-10期资产支持专项计划原计划发行金额30亿元，原始权益人为深圳市前海一方恒融商业保理有限公司，受理日期为2024年10月15日。

华泰-新辰1-10号资产支持专项计划原计划发行金额20亿元，原始权益人为华泰证券（上海）资产管理有限公司，受理日期为2023年4月25日。

上交所终止审核3笔债券项目，金额合计77.2亿元云南省能源投资集团副总裁张镭主动投案

云南省能源投资集团有限公司党委委员、副总裁张镭涉嫌严重违纪违法，已主动投案，目前正接受云南省纪委监委纪律审查和监察调查。

市场观点华西固收：债市小幅调整可能均是追加久期的机会

华西固收近日研报指出，增量信息集中释放后，债市突然进入了阶段性的消息面真空期，交易也相应失去了抓手。在此背景下，风险偏好又临时成为了利率定价的主要参考，10年、30年国债收益率日内走势与上证指数基本趋同，最大上行幅度分别为1.3bp、2.0bp，超长端调整更为显著。

展望11月债市，华西固收认为，定价主线可能会切换至基本面变化以及债基赎回费率新规的最终落地情况，从时间线看，答案可能会在接下来几周落地，站在当下可能不必为短期的非主线波动而过于担忧，小幅调整可能均是追加久期的机会。

长江固收：四季度整体债市负债端扰动有限，预计修复行情将继续

长江固收团队近日发表研报认为，四季度整体债市负债端扰动有限，无论是权益市场还是存款“搬家”都不足以形成对债市的趋势性扰动，预计四季度的修复行情将继续，1.经济基本面变化超预期；2.货币政策不及预期；3.测算结果与实际情况不同。预计10年期国债（免税）活跃券收益率有望下行至1.65%-1.7%，含税券收益率有望下行至1.7%-1.75%。

责编:李文玉 | 审核:李震 | 监审:古筝